Российская экономика сегодня напоминает сложный механизм, где одни шестерни вращаются с бешеной скоростью, а другие едва сдвигаются с места. Главный вопрос — что заставляет этот механизм работать нестабильно? Ответ кроется в инфляционных ожиданиях. По мнению Филиппа Картаева, заведующего кафедры микро- и макроэкономического анализа экономфака МГУ, население все еще настроено пессимистично. И ситуация на рынке бензина может подлить масла в огонь, спровоцировав новый скачок цен. Именно поэтому, несмотря на видимое замедление инфляции, риски ее ускорения не исчезли. Такая неопределенность оставляет Банку России пространство для проведения достаточно консервативной денежно-кредитной политики.
Если взглянуть на структуру отраслевого роста, картина получается контрастной. В авангарде остаются те, кто тесно связан с оборонным заказом — в частности, машиностроение, а также IT-сектор и финансовая индустрия. В то же время «аутсайдерами» становятся сферы, наиболее чувствительные к высокой ключевой ставке и лишенные мощной государственной поддержки. В этом списке — строительство, автопром и непродовольственная розница. Причем эксперты отмечают важную психологическую деталь: страны, уже познавшие горечь высокой инфляции, крайне неохотно привыкают к ее низким показателям, что делает реакцию рынка на любые новости непредсказуемой.
Павел Бирюков, главный экономист Газпромбанка, характеризует текущее состояние как:
контролируемое замедление.
Цифры говорят сами за себя: по итогам второго квартала темпы роста российской экономики приближаются к отметке в 1% в год, что значительно уступает среднемировым значениям.
В списке лидеров Бирюков видит экспортно ориентированные отрасли, такие как нефтегазовый сектор и производство удобрений, а также сферу электрогенерации. Однако не всё так радужно: в группу отстающих попали черная металлургия, фармацевтика и строительство. Примечательно, что эксперт включил в список аутсайдеров и IT-сектор. Причина здесь не в отсутствии потенциала, а в финансовой осторожности: из-за сокращения инвестиционных программ крупнейших корпораций бизнес многих IT-игроков может серьезно пострадать.
Опубликовано: 7 июля 2026, 16:39 | Время чтения: 1 мин | Теги: экономика, инфляция, мгу, филипп картаев, цены
