На европейских газовых биржах зафиксирован резкий скачок котировок, который не наблюдался с начала весны. Во вторник, 25 августа, стоимость сентябрьских фьючерсов на нидерландском хабе TTF демонстрировала стремительный рост, достигая отметку 69,4 евро за МВт·ч (что эквивалентно примерно 849,4 долларам за тысячу кубометров по текущему курсу). В пиковые моменты цена увеличивалась на 1,6%, напоминая уровни середины марта. Однако к 13:03 по московскому времени рыночный оптимизм сменился коррекцией: котировки просели на 3,5%, зафиксировавшись на уровне 65,9 евро за МВт·ч, или 807,3 доллара за тысячу кубометров.
Причиной такой волатильности стали затяжные боевые действия на Ближнем Востоке и критическое состояние европейских подземных хранилищ. Геополитическая напряженность напрямую бьет по логистике: согласно сведениям Kpler, конфликт между США, Израилем и Ираном парализовал привычные маршруты в Персидском заливе. Это привело к катастрофическому обвалу поставок катарского сжиженного природного газа (СПГ) — объемы экспорта из этой страны сократились более чем на 60% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. В результате европейские импортеры оказались в ситуации жесткой конкуренции с азиатскими игроками, которые готовы бороться за оставшиеся на рынке партии топлива.
Ситуация осложняется крайне низким уровнем заполнения газовых резервуаров в ЕС. Как сообщает Bloomberg, по состоянию на 20 августа наполняемость крупнейших хранилищ составила всего 62%. Это беспрецедентный провал: подобного низкого сезонного показателя не видели с 2009 года. Эксперты ING подчеркивают серьезность момента: текущие 63% заполнения значительно уступают как пятилетнему среднему значению (80%), так и прошлогодним 76%. При нынешней динамике закачки топлива Европе вряд ли удастся довести уровень запасов хотя бы до 75% к началу зимнего периода, что создает прямые предпосылки для дальнейшего взлета цен.
Интересно, что европейские закупщики пока проявляют осторожность и не спешат наращивать импорт СПГ при текущих котировках. Статистика Kpler подтверждает это опасением: в июле общий объем ввоза сжиженного газа в Европу упал до 6,2 млн тонн — это минимум с 2021 года.
Аналитики Goldman Sachs дают довольно пессимистичный прогноз. По их мнению, текущего подорожания может не хватить, чтобы перетянуть потоки СПГ из Азии в сторону европейского региона, если кризис на Ближнем Востоке не будет разрешен. Чтобы Европа смогла эффективно конкурировать с азиатскими странами и создать необходимый буфер для зимнего сезона, декабрьские фьючерсы должны преодолеть порог в 100 евро за МВт·ч (около 1225 долларов за тысячу кубометров). По расчетам экспертов, при нынешней ценовой конъюнктуре накопить достаточный объем газа для безопасного прохождения зимы практически невозможно. Единственным фактором, способным смягчить удар по запасам, может стать аномально теплая зима, которая традиционно снижает потребность в отоплении.
