Регулятор выбрал режим ожидания: ключевая ставка в России останется на уровне 14%. Это решение, принятое по итогам заседания совета директоров Банка России, стало первым подобным случаем с апреля 2025 года. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина на прошедшей пресс-конференции разъяснила логику такого подхода, сосредоточившись на борьбе с инфляционным давлением и укреплении финансовой устойчивости национальных институтов.
Главным приоритетом для Центробанка остается предотвращение превращения временных скачков цен в затяжной процесс. По словам Набиуллиной, обсуждение снижения ставки в повестке дня не стояло — экономисты рассматривали исключительно вариант её сохранения. Регулятор намерен действовать осторожно, ориентируясь на динамику потребительских ожиданий и баланс возникающих рисков.
«Мы неоднократно говорили, что снижение ключевой ставки не может быть автоматическим, оно требует определенных предпосылок», — подчеркнула глава ведомства.
Ситуация с инфляцией остается напряженной из-за заметного ускорения роста цен в последние месяцы. Набиуллина пояснила, при этом задача ЦБ — купировать вторичные эффекты, чтобы этот импульс не стал устойчивым трендом. Стратегическая цель предельно ясна: траектория ставки будет выстроена так, чтобы к 2027 году инфляция вернулась к целевому показателю в 4% и закрепилась на этой отметке.
Что касается валютного рынка, то влияние колебаний курса рубля на общую инфляцию пока оценивается как умеренное. Текущие значения валюты вполне вписываются в прогнозы бизнеса. Эффективный курс рубля не оказывает критического давления: изменение показателя на 1 процентный пункт приводит к росту инфляции лишь на 0,1 п.п. Причиной летнего ослабления национальной валюты стали геополитика, сложности с экспортом из-за временного дефицита логистических мощностей, а также возросший спрос на импорт (в частности, на нефтепродукты).
Особое внимание в докладе было уделено топливному рынку. Набиуллина отметила, что рост цен на бензин этим летом стал важным фактором, который уже начал транслироваться на стоимость других товаров и услуг. Задача регулятора здесь — не допустить, чтобы сегодняшняя ситуация на заправках превратилась в завтрашний инфляционный кризис. При этом атаки беспилотников на логистические узлы пока не оказывают существенного влияния на инфляционные процессы, их воздействие оценивается как «достаточно низкое и незначительное».
В плане институциональной поддержки Банк России объявил о масштабной докапитализации своей дочерней структуры — «Российской национальной перестраховочной компании» (РНПК). Уставный капитал компании будет увеличен на 165 млрд рублей, что станет первым подобным вливанием за десятилетие существования организации. Нынешний капитал нацперестраховщика составляет 21,3 млрд рублей. Необходимость в средствах продиктована ростом выплат по рискам, связанным с терроризмом и диверсиями, включая ущерб от использования дронов. Как заявила Набиуллина, этот шаг гарантирует, что РНПК сможет выполнить все свои обязательства перед партнерами.
Не обошлось и без новостей из мира технологий. Цифровой рубль, запущенный 1 сентября 2026 года, демонстрирует первые результаты. Всего за первые десять дней функционирования системы было открыто 87 тысяч счетов, а объем операций превысил 50 тысяч транзакций. Несмотря на то, что в начале пути пользователи некоторых банков сталкивались с техническими трудностями, Центробанк заявляет, что все сбои были оперативно устранены, а масштабных системных проблем не зафиксировано.
