Рынок цветных металлов охватила волна оптимизма: цены на медь на Лондонской бирже металлов (LME) демонстрируют уверенный рост уже шестую неделю кряду. По данным аналитиков Bloomberg, если текущая торговая неделя завершится в «зеленой зоне», мы станем свидетелями самого длительного периода непрерывного подорожания актива с 2020 года.
Динамика торгов в пятницу, 7 августа, подтверждает этот тренд: фьючерсы на медь с трехмесячной поставкой подскочили на 1,1%, достигнув пиковой отметки в $14 226,13 за тонну. Хотя это еще не абсолютный рекорд — исторический максимум был зафиксирован 29 января на уровне $14 531,7 за тонну, — общая траектория металла остается восходящей. С начала текущего года медь прибавила в цене около 14%, продолжая глобальный трехлетний цикл роста.
Что же подстегивает этот ажиотаж? В основе происходящего лежит мощный фундамент спроса. Мир нуждается в меди как никогда: строительство центров обработки данных и масштабная модернизация электросетей требуют колоссальных объемов этого металла. Ситуацию подогревают и геополитические факторы. В США зафиксированы крупные поставки меди в преддверии возможного решения Дональда Трампа о введении импортных пошлин. Это спровоцировало массовый отток металла с глобальных складов LME. Дополнительным драйвером выступила активность китайских покупателей, чье усиление на рынке обострило конкуренцию за дефицитные поставки.
Однако проблема не только в спросе, но и в критическом состоянии предложения. Алексей Михеев, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции», указывает на серьезное истощение старых месторождений: за последние полтора десятилетия концентрация металла в руде упала на 20–25%. Новые добывающие площадки открываются всё реже, а запуск уже запланированных проектов постоянно откладывается.
Аналитики ING Bank сходятся во мнении, что фундаментальные факторы на стороне роста: дефицит физического сырья и низкие складские запасы будут и дальше удерживать цены на высоком уровне.
Прогнозы экспертов «ВТБ Мои Инвестиции» звучат весьма амбициозно. По мнению компании, цикл роста рынка цветных металлов только набирает обороты. В ближайшие двенадцать месяцев аналитики ожидают, что медь может взлететь до $17 000 за тонну. Не отстают и другие металлы: алюминий может достичь $4000 за тонну, а стоимость палладия и платины может вырасти до $1800 и $2200 за унцию соответственно.
