Российский фондовый рынок в последние недели демонстрирует впечатляющую динамику, однако эксперты призывают к осторожности. Главный вопрос сейчас заключается в том, удастся ли индексу Мосбиржи не просто коснуться, а уверенно закрепиться в районе отметки 2300 пунктов.
Как отметил Артем Аутлев, аналитик компании «Ингосстрах-Инвестиции», в эфире Радио РБК, нынешний оптимизм может оказаться временным явлением. Глобальных структурных сдвигов в экономике пока не наблюдается, а риторика Банка России не оставляет иллюзий: высокая ключевая ставка сохранится надолго. Смягчение денежно-кредитной политики в текущем или даже в следующем году выглядит крайне маловероятным.
Несмотря на общую неопределенность, на рынке акций остаются свои фавориты. В списке наиболее перспективных бумаг эксперт выделил Сбербанк: по прогнозам, чистая прибыль банка к 2026 году может взлететь до 1,9 трлн рублей, что при потенциальных дивидендах в размере 42 рублей на акцию обеспечит доходность около 15%. Еще одним интересным активом называют «Дом.РФ» с ожидаемой прибылью в 117 млрд рублей и прогнозируемыми выплатами в 325 рублей на акцию (доходность порядка 14,5–15%). Если же искать компании с устойчивым и эффективным бизнесом, то стоит обратить внимание на «Яндекс», «Т-Технологии» и Ozon.
Ситуация на рынке энергоносителей также преподносит сюрпризы. Из-за эскалации конфликта на Ближнем Востоке Китай начал закупать российскую нефть марки Urals по цене 700 долларов за тонну, что значительно выше привычного диапазона в 520–550 долларов, характерного для иракской и эмиратской нефти. Марк Шумилов, аналитик ресурсных секторов «Ренессанс Капитала», поясняет, что в условиях потенциальной угрозы закрытия Ормузского пролива Россия становится для Пекина «выбором номер один». По его словам, дисконт на сырье складывается из логистики и спроса. В зависимости от того, как эти факторы будут взаимодействовать, мы можем увидеть как дальнейшее расширение скидки, так и превращение дисконта в полноценную премию к цене.
Что же касается курса национальной валюты, то здесь всё по-прежнему завязано на сырье. Дарья Тарасенко, старший аналитик Центра экономического прогнозирования Газпромбанка, убеждена, что динамика цен на ресурсы остается определяющей. При этом главным риском для рубля выступают объемы экспорта. Исходя из базового сценария, специалисты Газпромбанка прогнозируют постепенное ослабление рубля, доводя курс доллара до отметки в районе 85 рублей.
