Мировой рынок нефти столкнулся с серьезным дисбалансом: если спрос во втором квартале продемонстрировал лишь незначительное снижение, то предложение сократилось гораздо более резко. Как пояснила Марина Мизгирева, представляющая департамент инвестиций и рынков капитала Kept, ключевым драйвером дефицита стал обострение конфликта на Ближнем Востоке. Блокировка Ормузского пролива и решение ряда ключевых производителей приостановить добычу создали вакуум на рынке, объем которого, по текущим оценкам, достигает 5 млн баррелей в сутки.
Ситуация с сжиженным природным газом (СПГ) выглядит менее критичной: падение объемов составило 4%, и здесь говорить о полноценном дефиците преждевременно. Рынок газа остается высококонкурентным, и сейчас в игру вступили те мощности, которые ранее простаивали без дела.
Не менее тревожная динамика наблюдается и в российском нефтеперерабатывающем секторе. Традиционно российские НПЗ обеспечивают производство около 40–45 млн тонн бензина и 80–85 млн тонн дизельного топлива в год, при внутреннем потреблении в 40 млн тонн бензина и 50–55 млн тонн дизеля. До недавнего времени Россия уверенно сохраняла статус профицитного производителя дизеля. Однако, как отмечает Марина Мизгирева, из-за текущих событий российская нефтепереработка потеряла от 20% до 40% своих мощностей, что неизбежно бьет по объемам выпуска.
Что же ждет котировки? Константин Самарин, старший аналитик по товарно-сырьевым рынкам Sber CIB Investment research, в эфире Радио РБК спрогнозировал, что в среднем во втором полугодии цена на нефть марки Brent может держаться на уровне $75 за баррель. Тем не менее, если противостояние США и Ирана останется в «замороженном» состоянии, рынок может закрепиться в ценовом коридоре $90–$95. При этом эксперты полагают, что преодоление психологической отметки в $100 за баррель не является приоритетной целью для участников рынка.
Параллельно с этим на фондовом рынке разворачивается парадоксальная драма. По мнению Сергея Кауфмана, аналитика ФГ «Финам», российский нефтяной сектор с начала года демонстрирует значительное падение, существенно отставая от мировых трендов. Несмотря на это, эксперты брокера рекомендуют покупать акции большинства компаний сектора. Исключением стала лишь «Газпром нефть» — ее бумаги уже достигли своих целевых показателей, к тому же компания за последние четыре года увеличила долговую нагрузку, а ее перерабатывающие заводы остаются уязвимыми перед возможными атаками. В список наиболее перспективных активов Кауфман включил ЛУКОЙЛ, «Роснефть» и привилегированные акции «Сургутнефтегаза».
