Федеральный бюджет Российской Федерации может ежегодно пополняться примерно на 100 миллиардов рублей благодаря введению налоговой нагрузки на пассивный доход закрытых (ЗПИЛо) и интервальных (ИПИФ) паевых инвестиционных фондов. Соответствующие расчеты содержатся в пояснительной записке к проекту бюджета на период 2027–2029 годов. Согласно предложенной схеме, ставка налога на такие доходы, как роялти, арендные платежи, проценты и дивиденды, составит 15%.
Данная инициатива стала частью пакета законопроектов о федеральном бюджете, который Министерство финанта РФ представило правительству 24 сентября. Проект предполагает, что налогом будет облагаться именно пассивный доход, поступающий в фонды. При этом для участников рынка предусмотрен механизм зачета: сумма налога, уже уплаченная самой структуре ПИФ, должна учитываться при последующем налогообложении пайщиков.
Первоначально в документах ведомства отсутствовала четкая детализация того, какие именно типы фондов попадут под действие 15-процентной ставки. Ситуация прояснилась лишь 25 сентября, когда информационное агентство «Интерфакс», опираясь на источники в процессе обсуждения поправок к Налоговому кодексу, уточнило: изменения затронут исключительно закрытые и интервальные фонды, работающие с квалифицированными инвесторами.
Реакция профессионального сообщества на налоговые изменения была незамедлительной. В день публикации новостей о новых правилах инвесторы вывели из инвестиционных фондов 2,7 миллиарда рублей. Эксперты и представители управляющих компаний выразили опасения, что рост налогового бремени негативно скажется на привлекательности данного класса активов для граждан.
В конце сентября Ассоциация институциональных и розничных инвесторов (АИРИ) официально обратилась к правительству с просьбой пересмотреть жесткость предлагаемых мер. В своем письме ассоциация подчеркнула, что ПИФы остаются одним из наиболее востребованных инструментов среди розничных участников рынка, и предупредила о риске снижения интереса к ним. Для защиты рынка АИРИ предложила два решения: сохранить текущие налоговые условия для открытых (ОПИФ), биржевых (БПИФ), а также доступных обычным инвесторам интервальных и закрытых фондов; а для инструментов, предназначенных только для квалифицированных инвесторов, внедрить дифференцированный подход, учитывающий ликвидность активов, их экономическую роль и инвестиционные горизонты.
Текущая динамика рынка демонстрирует значительный интерес к различным инструментам: с начала текущего года общий объем вложений в российские ПИФы достиг 1,1 триллиона рублей. Наибольшее доверие инвесторы проявили к фондам облигаций, в которые поступило 535,1 миллиарда рублей, и к фондам денежного рынка с объемом привлеченных средств в 418,3 миллиарда рублей. В то же время в сегменте фондов акций зафиксирован чистый отток капитала в размере 25,3 миллиарда рублей.
Что касается сегмента фондов, доступных профессионалам, то данные Центрального Банка указывают на небольшое замедление темпов роста. Во втором квартале чистый приток в ЗПИФ составил 440,8 миллиарда рублей, что на 3% меньше показателей предыдущего квартала. Приток в ИПИФ за тот же период составил всего 3,1 миллиарда рублей, при этом средневзвешенная доходность данных фондов оказалась отрицательной и составила минус 1,3%.
