На финансовом рынке воцарилось напряженное затишье перед бурей. Сегодня все внимание инвесторов приковано к зданию Банка России: в 13:30 по московскому времени регулятор представит свое решение по ключевой ставке, сопровождая его обновленными макроэкономическими прогнозами. Спустя полтора часа, в 15:00, начнется долгожданная пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, которая и станет моментом истины для рынка.
Чего ждать от регулятора? Прогнозы экспертов практически единодушны, хотя и полным тревожных предчувствий. Согласно консенсус-прогнозу РБК, подавляющее большинство участников рынка (26 из 30 опрошенных) рассчитывают, что ставка останется на прежнем уровне — 14,25%. Лишь двое аналитиков допускают сценарий смягчения политики до 14%.
Однако за этим спокойствием скрывается серьезное опасение. Дмитрий Вишневский из «Цифра брокер» уверен в сохранении ставки на уровне 14,25%, аргументируя это резким скачком инфляционных ожиданий среди населения и непрекращающимся давлением со стороны топливного сектора. По его мнению, пространство для маневров у ЦБ сейчас крайне ограничено. Елена Кожухова, представляющая «Велес Капитал», также ожидает неизменности ставки, но предупреждает: регулятору стоит подготовить «жесткий сигнал» для рынка. Поддерживает эту версию и Владимир Чернов из Freedom Global. Он указывает на опасную динамику: недельная инфляция остается высокой, цены на топливо стремительно ползут вверх, а оживление в сфере кредитования лишь подстегивает потребительский спрос и общий рост цен.
Сами котировки на Московской бирже демонстрируют неоднозначную динамику. Завершив четверг, 23 июля, индекс Мосбиржи показал небольшой рост на 0,41%, поднявшись до 2144,97 пункта. В то же время индекс IMOEX2, учитывающий вечерние и утренние сессии, ушел в минус, закрывшись на отметке ло 2129,8 пункта. Долларовый индекс РТС также продемонстрировал позитив, прибавив 0,5% до 861,82 пункта. Однако утро пятницы, 24 июля, принесло новые опасения: в 9:03 по Москве основной индекс Мосбиржи начал снижаться на 0,71%, опустившись до 2114,84 пункта.
Прогнозы по фондовому рынку разделились. В «Цифра брокер» полагают, что до момента оглашения решения по ставке индекс будет колебаться в районе 2140 пунктов, но во время выступления Набиуллиной нас ждет всплеск волатильности. Аналитики «Синары» настроены более умеренно, не ожидая глубоких коррекций из-за консервативных ожиданий рынка. А вот в «Велес Капитале» предупреждают о серьезных рисках: если ЦБ действительно выберет тактику «жесткого сигнала», это станет мощным медвежьим фактором для российских акций в ближайшей перспективе.
Тем временем на энергетическом рынке разыгрывается настоящая драма. Цены на нефть марки Brent демонстрируют впечатляющий взлет. В четверг стоимость сентябрьского фьючерса в моменте подскочила на 8,38%, достигнув отметки $101,95 за баррель — такого уровня нефть не видела с мая 2026 года. В пятницу рост продолжился, и цена зафиксировалась на уровне $101,06.
Причина такого ралли — эскалация конфликта на Ближнем Востоке. За неделю нефть подорожала почти на 14%. Мир охвачена тревога из-за угрозы перемуев в поставках: США уже тринадцать дней подряд наносят удары по Ирану, при этом стороны не видят возможности для диалога. Ситуацию осложняют действия хуситов. Владимир Чернов из Freedom Global поясняет, что рынок реагирует на атаки хуситов на саудовские танкеры в Красном море и риски в районе Баб-эль-Мандебского и Ормузского проливов. Покупатели закладывают в цену сценарий сокращения экспорта с Ближнего Востока.
Для российского бюджета такая ситуация — палка о двух концах. С одной стороны, дорогое сырье может обеспечить мощный приток средств: по данным Reuters, нефтегазовые доходы в июле могут подскочить на 60% в годовом исчислении. С другой стороны, общая картина за январь-июль все еще выглядит тревожно: доходы могут оказаться на 11% ниже прошлогодних показателей. Официальные цифры от Минфина мы узнаем только 5 августа.
В корпоративном секторе также не без новостей: «Русагро» и «РусГидро» готовят к публикации свои операционные результаты за первое полугодие 2026 года.
Напомним, что сегодня также в центре внимания американские макроданные: в 16:45 мск выйдут индексы деловой активности (PMI) в производстве и услугах США, а в 17:00 мск рынок будет оценивать динамику продаж нового жилья в США за июнь.
Для контекста: предыдущая торговая сессия завершилась падением американских индексов: S&P 500 снизился на 1,21%, Dow Jones — на 0,97%, а технологичный NASDAQ обвалился на 2,15%. При этом российские индексы в четверг завершили день в плюсе: Мосбиржа (+0,41%), РТС (+0,5%).
Опубликовано: 24 июля 2026, 06:48 | Время чтения: 3 мин | Теги: банк россии, ключевая ставка, эльвира набиуллина, макропрогнозы, пресс-конференция
