Валютный рынок России демонстрирует волатильность: после резкого ослабления национальной валюты, когда в начале сентября курс доллара достигал отметке 86,9963 рубля, наметилась тенденция к укреплению. По итогам последних выходных сентября Центральный Банк Российской Федерации зафиксировал официальные котировки на уровне 84,3414 рубля за доллар, при этом евро оценивался в 95,8709 рубля, а юань — в 12,5355 рубля.
Аналитики выделяют несколько ключевых рычагов, которые будут определять динамику валют в октябре.
Первый важный фактор — состояние торгового баланса. Согласно отчетности регулятора, в июле 2026 года профицит счета текущих операций вырос до 1,7 млрд долларов, что значительно превышает показатель июля прошлого года (1 млрд долларов). Рост положительного сальдо с начала года (с 21,5 млрд до 33,9 млрд долларов) обусловлен тем, что экспорт товаров опережает темпы импорта.
Руководитель группы макроэкономики и фондового рынка УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев подчеркивает, что торговый баланс остается опорой для рубля. Однако он предупреждает о двойственном влиянии санкций: с одной стороны, они затрудняют логистику и увеличивают задержки в получении платежей, с другой — ограничивают импорт и спрос на иностранную валюту внутри страны.
Второй фактор — динамика цен на энергоносители. Старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюка связывает недавнее укрепление рубля с ростом стоимости нефти, который начался летом и усилился осенью. По ее мнению, эффект от высоких цен августа и сентября проявится в октябре, когда экспортная выручка начнет поступать на внутренний рынок. При этом эксперт допускает, что если нефтяные котировки сохранятся на уровне 100 долларов за баррель Brent, курс доллара может упасть до 70–80 рублей, но рост геополитической напряженности способен подтолкнуть его к отметке 85–90 рублей.
Александр Джиоев дополняет, что в сентябре стоимость нефти марки Urals достигала 100 долларов за баррель из-за ситуации на Ближнем Востоке, что создало предпосылки для поддержки рубля.
Третий аспект касается реализации механизмов бюджетного правила и валютных операций государства. В данный момент Минфин ежедневно закупает иностранную валюту и золото на сумму 2,5 млрд рублей, в то время как Банк России во втором полугодии 2026 года сократил объемы продаж валюты до 0,58 млрд рублей в сутки.
Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев прогнозирует, что с 7 октября чистые закупки Минфина могут вырасти до 7–8 млрд рублей в день, что станет следствием увеличения притока валюты от экспортеров. Наталья Ващлюк также отмечает возможность роста покупок валюты государством, что может ограничить чрезмерное укрепление рубля.
Четвертый фактор — денежно-кредитная политика. Начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко указывает, что высокая ключевая ставка (сохраняющаяся на уровне 14%) продолжает поддерживать национальную валюту. При этом Александр Джиоев отмечает, что влияние ставки на курс сейчас носит скорее косвенный характер, так как она сдерживает внутренний спрос на импорт и делает рублевые активы более выгодными.
Пятый фактор — изменения в правилах репатриации выручки. Несмотря на то, что в августе нормативы обязательной продажи валюты были обнулены, Юрий Кравченко предполагает, что в октябре предложение валюты может вырасти за счет отложенного эффекта от высоких цен на нефть прошлых месяцев.
Сводные прогнозы экспертов на курс доллара в октябре 2026 года:
• Юрий Кравченко (ИК «Велес Капитал»): базовый сценарий — 84,5–85 рублей; при росте геополитических рисков — до 90 рублей.
• Наталья Ващелюка (УК «Первая»): диапазон 80–85 рублей при стабильной ситуации; возможен возврат к 70–80 рублей при высоких ценах на нефть или рост до 85–90 рублей при геополитическом давлении.
• Александр Джиоев (УК «Альфа-Капитал»): ожидается стабилизация в пределах 80–85 рублей.
• Наталия Пырьева («Цифра брокер»): прогнозирует коридор 82–88 рублей.
• Михаил Васильев (Совкомбанк): ожидает движение в рамках 82–87 рублей.
• Александр Потавин (финансовая группа «Финам»): предполагает курс в границах 82–87 рублей.
