ПАО Сбербанк представило обновленные макроэкономические ожидания в рамках публикации отчетности по МСФО. Согласно новым данным, финансовая организация пересмотрела параметры инфляционного давления и скорректировала показатели роста валового внутреннего продукта.
В текущих условиях эксперты банка подняли планку прогнозируемой инфляции на текущий год до диапазона 6,5–7,5%, в то время как предыдущие оценки составляли 6,5–7%. Параллельно с этим были уточнены ожидания относительно ВВП: теперь прогнозируемый рост ожидается в пределах 0,5–1%, что выше прежнего интервала в 0–0,5%.
Комментируя финансовые результаты, заместитель председателя правления и финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов указал на снижение потребительской активности внутри страны. В третьем квартале номинальный объем расходов граждан демонстрировал рост на 11%, однако этот показатель был обусловлен более умеренными тратами на непродовольственные товары, общественное питание и услуги. Подобная динамика связана с тем, что темпы роста доходов населения замедлились до 10%, что объясняется менее интенсивным увеличением социальных выплат и заработных плат.
При анализе долгосрочных перспектив Сбербанк предполагает, что по итогам 2026 года экономика России вырастет на 1–1,5%. При этом в официальной отчетности подчеркивается, что наиболее вероятным сценарием является достижение показателя в нижней границе данного диапазона.
Что касается ценовой конъюнктуры, то за первые девять месяцев текущего года потребительские цены увеличились более чем на 5%. Главным драйвером инфляционных процессов выступает устойчиво высокий рост стоимости услуг. На этом фоне прогноз по инфляции на 2026 год был скорректирован в сторону повышения до 6,5–7,5% (ранее ожидалось 6,5–7%).
Ситуация с денежно-кредитной политикой остается напряженной: на двух последних заседаниях Банк России принял решение оставить ключевую ставку без изменений. Регулятор обосновал этот шаг сохраняющимися высокими инфляционными ожиданиями и дефицитом производственных мощностей в ряде отраслей. Тарас Скворцов допустил возможность того, что на декабрьском заседании ставка также останется неизменной, хотя отметил наличие высокой вероятности ее снижения на 25 базисных пунктов.
Контекст инфляции ранее дополнялся комментариями главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, которая связывала летнее ускорение цен с изменениями на топливном рынке, что впоследствии отразилось на стоимости широкого спектра товаров и услуг. Согласно статистике Росстата, в сентябре годовая инфляция замедлилась до 6,35% (против 7,98% в августе), при этом месячный прирост составил 0,35%, а с начала года цены поднялись на 5,04%.
Стоит отметить, что ранее в июле Сбербанк уже проводил аналогичную корректировку, снижая прогноз по ВВП до 0–0,5% и повышая инфляционные ожидания до 6,5–7%. Тем временем министр экономического развития Максим Решетников предполагает, что к завершению 2026 года инфляция зафиксируется на отметке 6,8%, а в 2027 году сможет вернуться к целевому ориентиру в 4%.
