Экономическая неопределенность заставляет участников рынка внимательно следить за каждым шагом регулятика. На предстоящем заседании Центрального банка, которое состоится 24 июля, большинство аналитиков прогнозирует сохранение текущей ключевой ставки. По мнению Сергея Коныгина, старшего экономиста инвестиционного банка «Синара», подобная осторожность выглядит вполне логичной. Однако эксперт не исключает, что в долгосрочной перспективе нас ждет рост: предварительно траектория ставки предполагает повышение как минимум на 1–2%, что к 2027 году может вывести средний показатель к отметке в 12,5%.
При этом Коныгин подчеркивает важность предсказуемости. Если ЦБ начнет размывать границы прогнозов, предлагая слишком широкий диапазон — например, от 13 до 14% на ближайшие два года, — это создаст серьезные трудности для тех, кто планирует покупку финансовых инструментов. Эксперт полагает, что мы вплотную подошли к так называемой «терминальной ставке», которая может стать нижней точкой в текущем цикле смягчения денежно-кредитной политики.
Ситуацию на рынках также прокомментировал аналитик Freedom Global Владимир Чернов в эфире Радио РБК. Он отметил, что рынок уже адаптировался к ожиданиям сохранения ставки и жесткой риторике регулятора, поэтому резких скачков котировок в ближайшее время не предвидится. Впрочем, если решение ЦБ пойдет вразрез с общим консенсусом, нас ждет высокая волатильность. Что касается фондового рынка, то здесь ключевую роль продолжает играть нефтяной сектор. Сокращение дисконтов на сорт Urals работает на руку российским нефтяным компаниям, которые имеют огромный вес в составе индекса Мосбиржи. Дополнительным драйвером для роста акций выступает закрытие дивидендных гэпов.
Параллельно с макроэкономическими процессами интересным становится рынок драгоценных металлов. Компания «Росвексель» представила новый продукт — золотой сертификат. Механика предложения проста: клиент покупает слиток со скидкой, при этом у него остается опция обратного выкупа актива по истечении установленного срока. Генеральный директор компании Осман Кабалоев акцентирует внимание на финансовой выгоде: дисконт по сравнению с ценой физического слитка может достигать 5%. Итоговая скидка напрямую зависит от выбранной дюрации — инвесторы могут выбрать горизонт в 3, 6, 9 или 12 месяцев. Кабалоев также добавил, что на текущий момент ни один участник рынка не предлагает фиксацию стоимости актива на столь длительном периоде, как один год.
В условиях меняющегося ландшафта золото остается одним из самых перспективных активов. Как отмечает Сергей Коныгин, именно этот драгметалл сегодня выступает для инвесторов в качестве надежного фундамента для стратегий с длительным горизонтом планирования.
Опубликовано: 23 июля 2026, 16:17 | Время чтения: 1 мин | Теги: ставка, центробанк, аналитики, экономика, прогноз
