Рынок акций в последние недели напоминает американские горки, однако за этой внешней турбулентностью скрывается удивительное спокойствие долгосрочных игроков. Как отмечает Евгений Митюков, директор по инвестициям УК «Т-Капитал», поведение частных клиентов остается стабильным на протяжении последних двух лет. Инвесторы выбирают предсказуемость: доля акций в среднем портфеле заметно сократилась — если в начале 2024 года этот инструмент мог составлять 50%, то сегодня его вес упал до 30%. На смену рискованным активам пришли инструменты с фиксированной доходностью. Доля облигаций в портфелях растет, а фонды денежного рынка теперь могут занимать до 20% активов.
Ситуация с ценами в стране демонстрирует неоднозначную картину. Согласно данным за период с 4 по 10 августа, индекс потребительских цен в России составил 99,94%, что фактически означает дефляцию в 0,06%. Казалось бы, это позитивный сигнал, но эксперты призывают к осторожности. В эфире Радио РБК Денис Попов, управляющий эксперт центра аналитика и экспертизы ПСБ, предупредил, что базовая инфляция растет второй месяц подряд. В июле она достигла 0,54%, а общий рост цен за январь-июль составил 4,75%. Это вызывает опасения, ведь регулятор планировал удержать базовый показатель на уровне 4% до конца года. При этом темпы снижения среднесуточной инфляции сейчас в два раза ниже показателей августа прошлого года.
Экономические трудности ощущает и крупный бизнес. Ритейлер X5 представил свои финансовые результаты по МСФО за второе полугодие, и цифры оказались неутешительными: прибыль компании просела почти на 29%. Несмотря на то, что валовая прибыль продемонстрировала рост на 11%, компания столкнулась с проблемой «инфляционных ножниц». По словам Марии Язевой, руководителя управления по связям с инвесторами X5:
Темпы роста операционных расходов начали обгонять темпы роста выручки, что во многом обусловлено замедлением продовольственной инфляции.
Дополнительным ударом по финансовым показателям стало снижение процентного дохода от краткосрочных депозитов и финансовых вложений.
