Российскому фондовому рынку предстоит преодолеть колоссальный разрыв между текущими показателями и амбициозными государственными задачами. Согласно расчетам аналитиков Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), реализация самого оптимистичного прогноза к 2030 году позволит капитализации достичь лишь 40% от ВВП. В случае же неблагоприятного развития событий этот показатель может просесть и ниже отметки в 30%.
Первоначальная планка в 66% от ВВП — это не просто цифра, а официальный ориентир. Впервые о ней заявил президент Владимир Путин во время своего послания Федеральному собранию в феврале 2024 года, а позже этот курс был юридически закреплен президентским указом, подписанным в мае того же года.
Реальность, однако, пока далека от идеала. Если опираться на данные экспертов, к середине 2026 года объем капитализации составит около 20% от номинального ВВП, предусмотренного прогнозами Минэкономразвития. Это означает, что для реализации позитивного сценария ЦМАКП рынку необходимо удвоиться, а для выполнения президентской задачи — вырасти более чем в три раза всего за несколько лет.
Большинство профессионального сообщества скептически оценивает вероятность столь стремительного рывка. По мнению экспертов ЦМАКП, достижение 66% выглядит крайне маловероятным, и наиболее реалистичный предел — около 40%. Тем не менее, в РАНХиГС не исключают чудо: один из четырех рассматриваемых ими сценариев допускает рост почти до 70%. Для этого необходим уникальный коктейль из факторов: резкое снижение ключевой ставки и одновременное появление на бирже новых качественных эмитентов.
