Российский фондовый рынок и валютный сектор демонстрируют неоднозначную динамику на стыке сентября и октября. Несмотря на локальное укрепление национальной валюты и умеренный рост акций, инфляционное давление продолжает нарастать, что ограничивает возможности для смягчения денежно-кредитной политики.
Фондовый рынок завершил торговую неделю с небольшим позитивом. В среду, 30 сентября, основной индекс Мосбиржи (IMOEX) прибавил 0,23%, достигнув отметки 2267,9 пункта. Расширенный индекс IMOEX2 также показал рост, поднявшись на 0,
Однако в начале четверга, 1 октября, наблюдалась коррекция: к 8:23 мск индекс IMOEX2 снизился на 0,17%, зафиксировавшись на уровне 2262,79 пункта.
Аналитик компании «Финам» Анна Котельникова выделяет несколько ключевых факторов, влиявших на котировки. Сдерживающим импульсом стали заявления пресс-секретаря президента России Дмитрия Пескова касательно переговоров по ослаблению санкций с США. В то же время поддержку рынку оказали тезисы главы РФПИ Кирилла Дмитриева о сохранении диалога с американской стороной, в частности, в энергетическом секторе. Дополнительным драйвером роста цен на нефть стало обсуждение администрацией США возможных ограничений на экспорт дизельного топлива и сохраняющаяся неопределенность на Ближнем Востоке. По прогнозам Анны Котельниковой, при сохранении позитивного фона сопротивление индекса может составить 2320–2350 пунктов, а в случае падения важным уровнем поддержки станет отметка 2220 пунктов.
Ситуация с инфляцией демонстрирует ускорение темпов роста цен. Согласно сведениям Росстата, за период с 22 по 28 сентября потребительский индекс вырос на 0,12%, что выше показателя предыдущей недели (0,06%). С начала 2026 года инфляция составила 4,93%. При этом данные Минэкономразвития указывают на рост годовой инфляции до 6,26% по состоянию на 28 сентября против 6,22% неделей ранее.
Василий Карпунин, возглавляющий направление информационно-аналитического контента в «Альфа-Инвестициях», подчеркивает, что инфляционное давление усиливается даже при снижении цен на овощи и фрукты, а также при падении стоимости дизельного топлива и стабильных ценах на бензин. Эксперт отмечает отсутствие признаков замедления устойчивых инфляционных факторов, что делает маловероятным снижение ключевой ставки на октябрьском заседании ЦБ РФ, особенно с учетом индексации коммунальных платежей с 1 октября. Михаил Зельцер из «БКС Мир инвестиций» также предполагает, что регулятор может сохранить паузу в монетарной политике, и лишь к завершению года ставка может опуститься до диапазона 13,5–13,75%.
На валютном рынке завершение сентября ознаменовалось укреплением рубля. По итогам торгов 30 сентября курс юаня на Мосбирже упал на 0,77% до 12,372 рубля, что позволило рублю подорожать на 22 копейки за два дня. Примечательно, что Центральный банк России впервые с августа 2026 года установил официальный курс доллара США ниже 84 рублей — на уровне 83,5588 рубля. Курс евро составил 94,8810 рубля, а юаня — 12,4732 рубля.
По мнению Василия Карпунина, укрепление рубля поддерживается притоком валютной выручки, который следует за ростом цен на энергоносители с задержкой в 1–2 месяца. По его прогнозам, рубль может сохранять устойчивость до 6 октября, после чего ожидается рост спроса на валюту из-за предстоящих операций Минфина по бюджетному правилу, параметры которых станут известны 5 октября.
В корпоративном секторе внимание инвесторов приковано к «Т-Технологии», где состоится Общее собрание акционеров для утверждения дивидендов за первое полугодие 2026 года, а также к компании «Инарктика», где завершается период покупки акций под выплату дивидендов в размере 10 рублей.
Среди прочих значимых событий: участие Владимира Путина в пленарной сессии клуба «Валдай», ужесточение Банком России правил выдачи рискованных потребительских кредитов и расширение требований к раскрытию информации по ЦФА. Также стоит учитывать индексацию регулируемых цен на газ группы «Газпром» на 9,6% и предстоящую публикацию данных по индексу производственной активности PMI за сентябрь.
