Европейский рынок природного газа демонстрирует наиболее выраженную динамику роста с конца 2022 года. Стоимость ноябрьских фьючерсов на нидерландском хабе TTF совершила рывок, поднявшись на 2,89%, что позволило цене достичь пика в 86,79 евро за МВт·ч. В пересчете на валюту рынка форекс это составляет 1019,83 доллара за тысячу кубических метров. Последний раз подобные котировки фиксировались 2 декабря 2022 года. К середине дня темпы роста несколько стабилизировались: к 13:11 по московскому времени цена скорректировалась до 86,125 евро за МВт·ч (около 1011,47 доллара за тысячу куб. м).
Основным катализатором ценового давления стал геополитический кризис на Ближнем Востоке. Затяжное противостояние между США, Израилем и Ираном спровоцировало серьезные логистические сбои: судоходство в Ормузском проливе парализовано уже более восьми месяцев. Подобная блокада привела к тому, что мировые поставки сжиженного природного газа (СПГ) сократились почти на 20%. В условиях дефицита объемов развернулась острая борьба за доступные ресурсы, что помешало Европе эффективно наполнять подземные газовые хранилища (ПХГ) в летние месяцы.
Статистика по резервам выглядит тревожно. По состоянию на 12 октября уровень заполненности европейских хранилищ составлял лишь 73,75%, в то время как в аналогичный период прошлого года этот показатель был значительно выше — 83,03%. Для сравнения, в октябре 2024 года заполненность достигала 94,89%. Аналитики компании ING полагают, что участники рынка сейчас пытаются осознать масштаб проблемы: большую часть предстоящей зимы регион может провести в условиях практически полного отсутствия поставок СПГ из Персидского залива. Необходимость экстренного пополнения запасов в сочетании с конкуренцией со стороны азиатских потребителей создает предпосылки для нового ценового шока.
Эксперты, опрошенные агентством Reuters, прогнозируют, что к завершению сезона пополнения запасов, 1 ноября, уровень заполненности ПХГ составит лишь 75–78%. Это примерно на 10 процентных пунктов ниже среднего пятилетнего значения. Поскольку подземные хранилища обычно покрывают лишь 25–30% зимнего потребления ЕС, регион остается крайне уязвимым и критически зависит от поставок по трубопроводам (преимущественно из Норвегии) и СПГ из США.
Мутаз Альтаглиби, эксперт по энергетике из банка ABN Amro, предупреждает:
любые сбои в логистике могут спровоцировать новый виток роста цен.
При наступлении суровой зимы запасы в европейских ПХГ могут рухнуть до критической отметки в 10–15%, что сделает подготовку к следующему сезону крайне сложной задачей. Хотя возврата к катастрофическим ценам 2021–2022 годов (превышавшим 350 евро за МВт·ч) эксперты не ждут, вероятность скачка котировок на 25%, выше уровня 100 евро за МВт·ч, остается вполне реальной.
