Инвесторы на Шанхайской бирже устроили настоящий ажиотаж, спровоцировав трехкратный рост котировок компании Shanghai Enflame Technology. Сразу после выхода на рынок в пятницу, 11 сентября, стоимость бумаг разработчика ИИ-чипов демонстрировала невероятную динамику: если при размещении одна акция оценивалась всего в 142,18 юаня ($21,2), то в моменты пикового спроса цена взлетала до 470 юаней ($70). Этот финансовый триумф стал возможен благодаря колоссальному интересу: как сообщает CNBC, заявок от покупателей поступило в 6000 раз больше, чем было доступно предложений. В рамках своего дебюта на технологической площадке STAR Market компания (тикер 688801) успешно реализовала 43 миллиона акций, собрав около 6,1 млрд юаней ($911 млн).
За Enflame стоит мощный тыл в лице технологического гиганта Tencent, который владеет 20% предприятия. Именно облачные решения и интернет-платформы этого холдинга служат основной площадкой для тестирования и внедрения чипов компании. Полученные от IPO средства стартап намерен направить на амбициозную цель: создание аппаратных и программных комплексов, а также разработку процессоров для ИИ пятого и шестого поколений.
История успеха Enflame — это не единичный случай, а часть масштабного тренда на импортозамещение в китайском полупроводниковом секторе. Рынок уже видел подобные сценарии: например, акции MetaX Integrated Circuits (688802) в декабре взлетели на 700% в первые же сутки торгов, а Moore Threads Technology (688795) показала рост свыше 400%. Не отстала и Biren Technology (6082), чья капитализация прибавила 76% после январского листинга. Все эти игроки стремятся заполнить нишу, оставленную американскими поставщиками.
Подобная лихорадка на бирже имеет под собой жесткую геополитическую основу. Из-за санкционных ограничений со стороны США поставки ключевых чипов для дата-центров от Nvidia на территорию Китая существенно затруднены. Это создает идеальные условия для локальных производителей. Согласно статистике IDC, в 2025 году зарубежные вендоры, включая Nvidia, удерживали лишь около 60% китайского рынка ускорителей для искусственного интеллекта.
Перспективы этого сектора выглядят крайне многообещающе. Аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что к 2030 году инвестиции КНР в полупроводниковую индустрию раздуются до внушительных $82 млрд. Основными драйверами станут развитие технологий генеративного ИИ и расширение мощностей по выпуску передовых чипов и памяти.
Несмотря на впечатляющие темпы роста, Enflame все еще находится в стадии активного развития. Основанная в 2018 году, компания специализируется на процессорах для центров обработки данных. Финансовые показатели демонстрируют уверенную экспансию: выручка в 2025 году достигла 990 млн юаней ($147 млн), что заметно выше прошлогодних 722 млн юаней. Тем не менее, пока технологический прорыв не конвертировался в чистую прибыль, что характерно для молодых и агрессивно растущих игроков рынка.
