На Гринвичском экономическом форуме американский экономист и ученый компании Universa Investments Нассим Талеб, получивший мировую известность благодаря прогнозу кризиса 2008 года и авторству книги «Черный лебедь», обозначил золото как формирующуюся резервную валюту. В своем выступлении, фрагмент которого предоставило агентство Bloomberg, эксперт связал укрепление позиций драгоценного металла со снижением доверия к доллару США.
По мнению Талеба, ключевым фактором выступает не только внутренняя политика Вашингтона, но и прецеденты блокировки средств лиц, аффилированных с российским руководством. Подобные действия создают у инвесторов ощущение непредсказуемости и произвола, что вынуждает участников рынка перераспределять часть накоплений из долларовой массы в золото. Именно этот процесс спровоцировал резкий скачок стоимости металла.
Контекст ситуации связан с масштабной заморозкой суверенных средств России, объем которых в начале 202ло года оценивался примерно в 300 миллиардов долларов. Значительная часть этих ресурсов находится в бельгийском депозитарии Euroclear. В декабре 2025 года Европейский Союз принял решение о бессрочной заморозке российских активов на сумму 210 миллиардов евро, что Москва официально характеризует как незаконное действие, влекущее за собой юридические риски.
В качестве примера стратегии защиты активов Нассим Талеб привел Нидерланды, которые инициировали возврат золотых запасов на свою территорию. Экономист подчеркнул, что государства стремятся накапливать золото, чтобы исключить возможность блокировки своих ресурсов. При этом он добавил, что на текущем этапе у золота нет адекватного конкурента в роли резервного инструмента. По словам Талеба, китайский юань не способен полноценно вытеснить доллар из-за сложившейся глобальной привычки проводить расчеты именно в американской валюте, что также создает определенное политическое давление в Вашингтоне. Эксперт резюмировал, что, пока транзакции привязаны к доллару, люди будут использовать золото как наиболее привлекательный способ сохранения стоимости.
Перспективы стоимости самого золота, выраженной в долларах, Нассим Талеб связывает с критическим состоянием американской экономики, а именно с разрастающимся дефицитом бюджета США и неизбежным увеличением затрат на выплату процентов по государственному долгу. В данных обстоятельствах экономист советует отдавать предпочтение максимально надежным активам.
Глобальный тренд на пересмотр роли золота начался после того, как в 2022 году западные страны ограничили доступ к почти половине золотовалютных резервов России. Согласно данным исследования американской инвестиционной компании Invesco, опубликованного агентством Reuters летом 2023 года, около 60% опрошенных представителей центральных банков сочли золото более перспективным активом из-за санкционного давления на РФ. Одновременно с этим доля центробанков, предпочитающих хранить золото внутри собственных границ, увеличилась с 50% в 2020 году до 68%.
Основными драйверами диверсификации резервов респонденты назвали инфляционные процессы и геополитическую нестабильность. Несмотря на это, большинство участников рынка по-прежнему не находят доллару замены, а потенциал юаня оценивали ниже, чем годом ранее.
В 2025 году, согласно оценкам Всемирного золотого совета, интерес к драгметаллу вновь возрос из-за мировой неопределенности. Активность центральных банков по наращиванию запасов сопровождалась феноменальным ростом цен. По информации Moneymatika.ru, стоимость золота за год более 50 раз преодолевала свои исторические максимумы, показав рост свыше 60%. К завершению года котировки превысили отметку в 4 тысячи долларов за тройскую унцию, достигая в пиковые моменты значений выше 4,5 тысячи долларов.
