Российские граждане стали ожидать более высокого уровня инфляции в ближайшем будущем. Согласно результатам исследования, проведенного агентством «инФОМ» по заказу Банка России в период с 3 по 15 сентября 2026 года, инфляционные ожидания населения увеличились на 0,5 процентных пункта, поднявшись с 13,7% до 14,2% в годовом исчислении. Этот показатель демонстрирует восходящую динамику после недавнего снижения и вплотную приблизился к максимуму, зафиксированному в июле 2026 года, когда ожидания достигали 14,7%.
Параллельно с прогнозами изменилось и восприятие текущей ситуации: оценка фактической годовой инфляции, которую люди наблюдают в магазинах, выросла до 15,1% против 14,3% в предыдущем месяце. Примечательно, что разрыв в восприятии цен зависит от наличия финансовых ресурсов у респондентов. Среди тех, кто обладает сбережениями, прогноз по инфляции поднялся с 1ло 12% до 12,8%, а их текущая оценка реального роста цен составила 13,6% (ранее — 12,7%). У граждан, не имеющих накоплений, ситуация выглядит более тревожной: они ожидают инфляцию на уровне 16,3% (против 15,5% в августе), при этом их оценка текущего роста цен достигла 15,4%.
Структура опрошенных также претерпела изменения. Доля людей со сбережениями сократилась до 33% (в августе было 37%), в то время как процент респондентов без накоплений вырос до 64% (против 58% ранее).
На фоне потребительских ожиданий официальная статистика демонстрирует иную картину. По сведениям Росстата, в период с 8 по 14 сентября индекс потребительских цен показал незначительный рост на 0,02%, что ниже августовского значения в 0,05%. С начала 2026 года общая динамика цен составила 4,74%. В то же время, согласно данным Минэкономразвития, годовая инфляция по состоянию на 14 сентября зафиксировалась на отметке 6,24%, продемонстрировав небольшое снижение по сравнению с 6,29% на 7 сентября.
Экспертное сообщество связывает рост ожиданий с рядом негативных факторов. Иван Таскин, возглавляющий департамент аналитики инструментов с фиксированной доходностью в АО ИК «Вектор Капитал», полагает, что ключевую роль в этом процессе играет топливный кризис и удорожание горючего, поскольку иные факторы (дефляция в продуктовом секторе и стабильный рубль) скорее способствовали снижению прогнозов. Подтверждает эту мысль и Иван Ефанов, ведущий аналитик «Цифра брокер», указывая на то, что дефицит бензина и очереди на АЗС создают у людей ощущение грядущего подорожания всех товаров и услуг.
Дополнительными триггерами называют ослабление национальной валюты в конце лета и начало осени, что, по мнению аналитика УК «Первая» Натальи Ващелюк, могло быть воспринято населением как сигнал к росту цен. Александр Головцов, начальник аналитического отдела УК ПСБ, добавил, что психологический эффект усиливается ожиданием роста тарифов на коммунальные услуги и транспортные перевозки.
Ситуация с денежно-кредитной политикой остается в состоянии ожидания. На заседании 11 сентября Банк России принял решение оставить ключевую ставку на уровне 14% годовых. Это стало первой паузой в цикле смягчения политики, начавшемся в июне 2025 года. Регулятор отметил усиление ценового давления, пояснив, что устойчивый рост цен ускорился до 5–6% из-за временных проблем с производственными мощностями. По прогнозам ЦБ, по мере стабилизации ситуации темпы инфляции снова замедлятся. Следующее решение по ставке будет принято на заседании совета директоров 23 октября 2026 года.
