В свежем аналитическом обзоре Банка России прослеживается четкая тенденция: регулятор в очередной раз скорректировал свои ожидания относительно доходов финансового сектора. Прогноз по чистой прибыли банков на 2
026 год был повышен до диапазона 3,9–4,4 трлн рублей, что означает расширение расчетного коридора на целых 0,5 трлн рублей. Это не первый подобный пересмотр в текущем году: если в начале текущего периода ЦБ рассчитывал на 3,3–3,8 трлн рублей, то майская корректировка подняла планку до 3,4–3,9 трлн рублей.
Для понимания масштаба ситуации стоит взглянуть на ретроспективу: в 2025 году итоговая чистая прибыль достигла 3,5 трлн рублей, а исторический максимум в 3,8 трлн рублей был зафиксирован в период 2023–2024 годов.
Основным драйвером оптимизма регулятора выступает устойчивая чистая процентная маржа. Механизм прост: стоимость привлечения средств (фондирования) для банков снижается быстрее, чем проценты по выданным кредитам. > «Прогноз по прибыли в 2026 году мы повысили на 0,5 трлн руб. [...] благодаря сохраняющейся высокой марже», — подчеркивается в документе.
Если анализировать итоги первого полугодия, то общая чистая прибыль кредитных организаций составила 2,3 трлн рублей, продемонстрировало впечатляющий рост на 36,3% относительно прошлого года. Тем не менее, динамика второго квартала внесла свои коррективы: финансовый результат просел до 1,08 трлн рублей по сравнению с 1,24 трлн рублей в первом квартале. Основной удар нанесло сокращение прочих доходов, вызванное, в частности, отрицательной переоценкой облигаций федерального займа (ОФЗ). При этом фундаментальный показатель — основная прибыль — показал рост на 4% или на 43 млрд рублей.
Фундамент этой прибыли по-прежнему составляет процентный бизнес. Во втором квартале чистый процентный доход увеличился на 11% (на 237 млрд рублей), достигнув отметки в 2,41 трлн рублей. Такой подъем стал возможен благодаря тому, что процентные расходы начали снижаться опережающими темпами по сравнению с доходами. Параллельно с этим чистый комиссионный доход вырос на 10%, прибавив 58 млрд рублей и составив 644 млрд рублей, что произошло преимущественно за счет роста сборов за расчетно-кассовое обслуживание и денежные переводы.
Согласно расчетам ЦБ, чистая процентная маржа сектора укрепилась до 5,5% (против 5,1% в начале года). При этом стоимость фондирования упала на 0,9 процентного пункта, в то время как доходность активов сократилась лишь на 0,4 п.п. Регулятор связывает это с тем, что рынок ожидает более осторожного смягчения денежно-кредитной политики, из-за чего ставки по кредитам не успевают за темпами снижения ставок по депозитам. В связи с этим ЦБ поднял ожидаемый диапазон маржи на 2026 год до 4,9–5,1% (ранее прогнозировалось 4,4–4,6%).
Удешевление стоимости ресурсов связано не только с изменением ключевой ставки, но и с быстрой переоценкой ранее привлеченных средств. По данным регулятора, около 70% депозитов граждан размещены на короткие сроки (до полугода), а 60% корпоративных средств — на периоды до трех месяцев. Это позволяет банкам быстро реагировать на изменения среды. В корпоративном сегменте, где 65% портфеля составляют кредиты с плавающей ставкой, доходность активов меняется оперативно. В розничном же сегменте банки проявляют большую консервативность, снижая ставки более плавно.
Однако рост прибыли идет не без издержек. В втором квартале расходы на формирование резервов под возможные потери подскочили на 25%, или на 130 млрд рублей. Основное давление пришло со стороны корпоративного сектора: банки стали активнее отчисления средства под кредиты компаний, столкнувшихся с финансовыми трудностями. ЦБ прогнозирует, что во втором полугодии давление со стороны проблемных заемщиков с высокой долговой нагрузкой сохранится.
Это отражается и на показателе стоимости риска (CoR). В корпоративном портфеле этот параметр вырос на 0,7 п.п., достигнув 1,3%. В розничном сегменте, напротив, наблюдается снижение на 0,8 п.п. до 2,2%. Несмотря на то, что прогнозы CoR на 2026 год остались прежними (1,3–1,7% для бизнеса и 2,2–2,6% для населения), регулятор предупреждает о росте резервных расходов во втором полугодии.
Качество кредитования юридических лиц также претерпело изменения: доля проблемных активов увеличилась с 11,6% в первом квартале до 11,8% к концу июня. Регулятор выделил несколько факторов такого ухудшения: рост объемов рискованных реструктуризаций в промышленном секторе (+0,2 трлн рублей), а также ухудшение финансового состояния заемщиков в сфере недвижимости (+0,1 трлн рублей) и в нефтегазовой отрасли (+0,1 трлн рублей).
