Будущее Национальной системы платежных карт (НСПК) может стать одним из самых громких финансовых событий ближайших лет. По оценкам экспертов, рыночная стоимость компании способна достигать нескольких сотен миллиардов рублей. Если Центральный банк решит реализовать план по продаже части акций внешним инвесторам, регулятор может получить колоссальную выгоду, увеличив стоимость своих первоначальных вложений в проект в стократном размере.
Такой прогноз озвучил Владимир Комлев, возглавлявший НСПК с момента её создания в 20 году и до конца 2023 года. На данный момент вся компания на 100% принадлежит Банку России.
Сама идея «вывода части активов на рынок» не нова: еще в июле глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор рассматривает возможность акционирования компании. Чтобы потенциальные покупатели могли оценить масштаб сделки, ЦБ намерен провести официальную оценку рыночной стоимости платежной системы.
Владимир Комлев полагает, что такая сделка может стать для Центробанка способом зафиксировать сверхприбыль. По его мнению, речь идет не просто о получении стабильных дивидендов, которые и без того демонстрируют отличные показатели, а о возможности монетизировать вложения десятилетней давности с невероятным коэффициентом.
Мой прогноз, что это будет коэффициент х100 к изначальным инвестициям. Рыночная стоимость НСПК может составлять несколько сотен миллиардов рублей, это хороший актив. И средства от продажи доли Банк России сможет передать в бюджет.
Хотя НСПК не раскрывает свою полную финансовую отчетность, косвенные данные говорят о стремительном росте доходности. Согласно отчету регулятора, в 2025 году доход Банка России от участия в капитале платежной системы составил 46,6 млрд рублей, что в три раза превышает показатели 2024 года. Это особенно важно на фоне того, что сам ЦБ по итогам 2025 года зафиксировал убыток в 185 млрд рублей, из-за чего не имел возможности направлять средства в бюджет.
Однако масштабная приватизация не означает потерю государственного контроля. Согласно законодательству, при акционировании Банк России обязан сохранить за собой контрольный пакет (не менее 50% плюс одна акция). При этом существует жесткое ограничение для новых игроков: ни один инвестор или группа связанных лиц не смогут приобрести более 5% акций компании. О том, что подобная сделка может состоять уже в 2027 году, ранее допускала Алла Бакина, возглавляющая департамент национальной платежной системы ЦБ.
Рыночные игроки, по мнению Комлева, явно заинтересованы в покупке доли в таком стратегическом активе. И хотя влиять на глобальную стратегию развития компании новым акционерам будет непросто, эксперт допускает возможность масштабного «стратегического апгрейда» системы до уровня так называемой «НСПК 2.0».
Опубликовано: 24 июля 2026, 04:35 | Время чтения: 1 мин | Теги: нспк, центробанк, акции, инвестиции, стоимость
