Японская валюта переживает моменты крайней нестабильности, демонстрируя показатели, которых страна не видела почти четыре десятилетия. Курс иены к американскому доллару рухнул до самого низкого уровня с декабря 1986 года. В ходе торгов на международном рынке форекс во вторник, 21 июля, пара USD/JPY демонстрировала рост на 0,46%, достигая отметки 163,24 иены за доллар. Важно понимать масштаб происходящего: преодоление психологического барьера в 163 иены за доллар — это историческое событие, впервые зафиксированное за последние 40 лет.
Динамика последних дней показывает некоторую стабилизацию, но без признаков восстановления. Так, к 10:46 среды курс доллара к иене незначительно снизился на 0,03%, закрепившись на уровне 163,12 иены. Однако общая тенденция за последний год остается тревожной: обесценивание иены по отношению к доллару превысило 11%.
Причины такого падения лежат в плоскости геополитики и экономики. Одной из ключевых проблем стал обострившийся кризис на Ближнем Востоке. Для Японии, которая практически полностью зависит от импорта нефти, рост мировых цен на энергоносители стал тяжелым ударом. Ситуацию усугубляет и крайне осторожная позиция Банка Японии. Регулятор проявляет сдержанность в вопросах нормализации денежно-кредитной политики, которая на протяжении десяти лет опиралась на масштабные стимулирующие меры.
Власти страны не остаются в стороне от происходящего. Министр финансов Японии Сацуки Катаяма в среду открыто заявила, что правительство готово предпринять «решительные шаги» на валютном рынке, если возникнет в этом острая необходимость.
История показывает, что попытки сдержать падение обходятся государству очень дорого. По данным Bloomberg, в период с 28 апреля по 27 мая японский регулятор провел беспрецедентные интервенции, выделив на поддержку валюты 11,73 трлн иен (что составляет около 72,4 млрд долларов). Эти меры были предприняты после того, как курс доллара впервые за текущий год перешагнул отметку 160 иен. Для финансирования таких операций Япония, по всей видимости, была вынуждена использовать свои резервы в иностранных ценных бумагах, включая продажу казначейских облигаций США. Тем не тем, опыт интервенций 2022 и 2024 годов подтверждает: подобные действия дают лишь временный эффект, и после кратковременной передышки иена снова начинает терять вес.
Ситуация осложняется фундаментальным разрывом в процентных ставках. Несмотря на то, что в июне Банк Японии поднял базовую ставку до 1% — самого высокого уровня с 1995 года — дистанция между японской и американской экономиками остается огромной. Инвесторы продолжают использовать иену как дешевый ресурс: они берут кредиты под низкий процент в Японии, чтобы вкладывать средства в более доходные активы за рубежом. Этот процесс оттока капитала создает постоянное давление на национальную валюту. Дополнительный риск несет и политика ФРС США: ожидания того, что американская сторона может вновь повысить ставки, лишь увеличивают разрыв в доходности.
Прогнозы экспертов не внушают оптимизма. Родриго Катрила, старший валютный стратег National Australia Bank, отмечает, что рост напряженности на Ближнем Востоке традиционно играет на пользу доллару, особенно в контексте подорожания нефти. По его мнению, если конфликт между США и Ираном будет переходить в фазу эскалации, а не деэскалации, то паре доллар/иена гораздо вероятнее достичь отметки 165, чем вернуться к более комфортному уровню ниже 162 иен.
Опубликовано: 22 июля 2026, 07:38 | Время чтения: 2 мин | Теги: иена, доллар, курс, валюта, падение
