Японская валюта демонстрирует пугающую динамику, достигнув самого низкого значения по отношению к доллару США за последние почти сорок лет. В ходе торгов на международном рынке форекс во вторник, 21 июля, пара USD/JPY зафиксировала рост на 0,46%, достигнув отметки 163,24 иены за доллар. Это историческое событие — курс превысил психологический барьер в 163 иены впервые с декабря 1986 года. К утру среды, на 10:46, наблюдалось небольшое ослабление курса на 0,03%, и значение стабилизировалось на уровне 163,12 иены.
Статистика последних двенадцати месяцев рисует тревожную картину: за этот год доллар к иене подорожал более чем на 11%. Основным «топливом» для этого падения стал энергетический кризис на Ближнем Востоке. Для Японии, которая практически полностью зависит от импорта нефти, скачок цен на энергоносители стал мощным негативным фактором. Ситуацию усугубляет и крайне осторожная позиция Банка Японии: регулятор не спешит переходить к полноценной нормализации денежно-кредитной политики после десятилетия беспрецедентного стимулирования экономики.
Правительство страны не намерено занимать пассивную позицию. Министр финансов Японии Сацуки Катаяма в среду подчеркнула, что власти готовы предпринять «решительные шаги» на валютном рынке, как только возникнет в этом острая необходимость.
История показывает, что подобные попытки защиты валюты носят скорее временный характер. По данным Bloomberg, в период с 28 апреля по 27 мая регулятор провел беспрецедентные интервенции на сумму 11,73 трлн иен (что эквивалентно примерно 72,4 млрд долларов). Эти действия были предприняты после того, как курс преодолел отметку 160 иен за доллар. Для финансирования таких масштабных операций Япония, по всей видимости, задействовала свои резервы в иностранных ценных бумагах, включая продажу казначейских облигаций США. Однако опыт интервенций 2022 и 2024 годов подтверждает: такие меры дают лишь кратковременную передышку, после чего иена вновь начинает обесцениваться.
Несмотря на то, что в июне Банк Японии поднял базовую процентную ставку до 1% — самого высокого уровня с 1995 года — фундаментальный разрыв в процентных ставках между Японией и ведущими мировыми экономиками (прежде всего США) остается колоссальным. Это создает идеальные условия для инвесторов: брать дешевые кредиты в иенах и перенаправлять капитал в более доходные зарубежные активы. Подобный отток капитала продолжает оказывать колоссальное давление на национальную валюту. Дополнительную угрозу несет и неопределенность вокруг политики ФРС США: ожидания нового цикла повышения ставок в Америке могут еще сильнее увеличить разрыв в доходности.
Экспертное сообщество настроено скептически относительно скорого восстановления иены. Родриго Катрила, занимающий пост старшего валютного стратега в National Australia Bank, отмечает, что эскалация конфликтов на Ближнем Востоке традиционно укрепляет доллар против иены из-за роста стоимости нефти.
«Если наши прогнозы подтвердятся и напряженность в отношениях между США и Ираном будет расти, пара доллар/иена, скорее всего, пробьет отметку 165, а не вернется к уровню ниже 162 иен», — предупреждает стратег.
Опубликовано: 22 июля 2026, 07:40 | Время чтения: 2 мин | Теги: иена, доллар, курс, валюта, рынок
