По итогам заседания, прошедшего 27–28 октября, Федеральная резервная система США приняла решение оставить процентную ставку в диапазоне от 3,75% до 4% годовых. Соответствующая информация была опубликована в официальном пресс-релизе регулятора.
Данный шаг стал логичным продолжением политики центрального банка, который на предыдущем этапе впервые с июля 2023 года пошел на повышение ставок после пяти циклов их удержания на неизменном уровне. Нынешнее решение — четвертое по счету с тех пор, как руководство ведомством взял на себя Кевин Уорш, вступивший в должность в конце мая.
Политический контекст вокруг деятельности регулятора остается крайне напряженным. В 2025 году президент США Дональд Трамп активно критиковал своего предшественника Джерома Пауэлла, требуя от него более оперативного снижения ставок и даже призывая к его отставке. Позже, в январе 2026 года, Дональд Трамп выдвинул на пост главы ФРС своего советника Кевина Уорша, который официально приступил к обязанностям после принятия присяги 22 мая.
Предыдущее решение сентября, когда Кевин Уорш впервые повысил ставку, вызвало резкую реакцию со стороны Белого дома. Как отмечало агентство Bloomberg, президент США раскритиковал этот шаг и возложил ответственность за него на других членов совета. Эксперты также указывали, что новое повышение непосредственно перед важными промежуточными выборами могло спровоцировать серьезный конфликт с администрацией президента.
Профессиональное сообщество практически единогласно предсказало текущий исход. Согласно опросу Reuters, 94 из 100 экономистов ожидали сохранения ставки в пределах 3,75–4%. Однако настроения относительно будущего резко изменились: если в прошлом месяце повышение в декабре прогнозировало менее половины респондентов, то теперь все 100 участников опроса уверены в росте ставок в конце года. При этом 38 из 92 экспертов полагают, что процентные ставки поднимутся как минимум дважды.
Аналитики высказывают разные оценки ситуации. Алекс Пелле, старший экономический по США в Mizuho Securities, считает, что ФРС действует недостаточно решительно на фоне высокой инфляции и крепкой экономики, фактически «топчась на месте». С другой стороны, Стивен Стэнли, главный экономист Santander US Capital Markets, ожидает повышения в декабре и полагает, что Кевину Уоршу будет непросто обосновать отсутствие маневра в октябре. Адитья Бхаве из Bank of America, который прогнозировал рост ставок уже сейчас, подчеркнул, что инфляционное давление со временем только усилилось.
Ситуация осложняется тем, что индекс цен на личное потребление — ключевой ориентир для ФРС —, по медианным оценкам, будет превышать целевые значения более чем на 1 процентный пункт в ближайшие кварталы. Возвращение к плановым показателям инфляции видится маловероятным до 2028 года. Кроме того, Bloomberg Economics предупреждает о рисках: высокая стоимость кредитов и возможная коррекция рынка из-за сектора искусственного интеллекта могут дополнительно ужесточить финансовые условия перед выборами.
Напомним, что в сентябре регулятор представил обновленный макроэкономический прогноз. Согласно документам ФРС, ожидания по росту ВВП на текущий год были скорректированы в сторону повышения — до 2,3% (с прежних 2,2%). Прогнозы по инфляции также претерпели изменения: к концу 2026 года она может составить 3,7% вместо ожидаемых 3,6%. Параллельно с этим ФРС прогнозирует рост ключевой ставки в долгосрочной перспективе: до 4,1% к концу 2026 года и сохранение уровня около 3,9% в 2028 году.
Для справки: Федеральная резервная система США является независимым государственным агентством, выполняющим роль центрального банка. Через свой Совет управляющих, состоящий из семи человек, назначенных президентом и утвержденных Конгрессом, ФРС осуществляет денежно-кредитную политику, контролирует банковскую систему и надзирает за 12 окружными резервными банками.
