На горизонте ближайшего заседания совета директоров Центрального банка назревает непростая дискуссия. Глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин полагает, что в текущих реалиях регулятор в лучшем случае решит оставить ключевую ставку без изменений. Об этом сообщает «Интерфакс».
Анализируя настроения участников предыдущего заседания, Шохин пришел к выводу, что июльское решение, скорее всего, будет консервативным. Однако бизнес не исключает и более жесткого сценария. По мнению главы РСПП, ситуация на топливном рынке может подтолкнуть ЦБ к повышению ставки. Логика здесь предельно прозрачна: рост цен на топливо неизбежно подстегнет инфляционные процессы, лишая экономику надежды на дефляцию, которую многие ожидали увидеть в августе. В такой ситуации Центробанк может попытаться «сыграть на опережение».
Тем не менее, Александр Шохин скептически относится к эффективности подобных мер. Он подчеркивает, что попытки бороться с немонетарными факторами инфляции исключительно инструментами денежно-кредитной политики, как правило, не приносят желаемого результата. Проще говоря, монетарные рычаги плохо справляются с причинами инфляции, имеющими иную природу.
Напомним предысторию: во время заседания 19 июня регулятор лишь незначительно скорректировал ставку, снизив её на 25 базисных пунктов до уровня 14,25% годовых. При этом ЦБ не исключает, что траектория ставки может оказаться выше, чем прогнозировалось в апреле, — это необходимо для стабилизации инфляции в среднесрочной перспективе. Следующая важная дата в календаре регулятора — 24 июля.
Позиция руководства Центробанка выглядит еще более жесткой. 2 июля в интервью ИС «Вести» председатель регулятора Эльвира Набиуллина прямо предостерегла от любых иллюзий. По её словам, любые обещания скорого снижения ставки были бы не более чем:
«обманчивым успокоением».
Набиуллина подчеркнула, что сейчас необходимы «болезненные решения» и временное поддержание высоких ставок.
Более того, выступая накануне на Финансовом конгрессе Банка России, Набиуллина призвала к осторожности, назвав любые попытки снизить ставку в условиях высокого инфляционного давления крайне «опасными экспериментами» для российской экономики. Таким образом, и промышленники, и регулятор сходятся в одном: период дешевых денег и легкого снижения ставок остается в прошлом.
Опубликовано: 7 июля 2026, 09:02 | Время чтения: 1 мин | Теги: шохин, рспп, ключевая ставка, центральный банк, экономика
