В деловых кругах не утихают разговоры о колоссальном вознаграждении Илона Маска. Согласно данным The Wall Street Journal, основатель и глава Tesla может получить от компании невероятную сумму — до 1 триллиона долларов в виде акций. Речь идет о пакете вознаграждения, который акционеры Tesla одобрили в 2025 году. Однако, как выяснилось, в этом грандиозном плане есть одна крайне интересная юридическая лазейка.
Издание WSJ, изучив текст соглашения, обнаружило пункт, который фактически дает предпринимателю возможность «срезать углы». В случае, если Tesla станет объектом поглощения, Маск сможет избежать выполнения половины всех предусмотренных условий.
Чтобы понимать масштаб игры, стоит разобрать условия самого пакета. На текущий момент он предполагает передачу Маску до 423,7 млн акций. Для получения этого «состояния» ему необходимо достичь 24 различных показателей: 12 критериев должны касаться рыночной стоимости компании, а еще 12 — финансовых и операционных успехов. Список амбиций впечатляет: выпуск 20 миллионов автомобилей, продажа 1 миллиона роботов и запуск 1 миллиона беспилотных роботакси на дорогах. Если все эти сверхзадачи будут выполнены, первоначальная стоимость акций оценивалась в районе 1 триллиона долларов.
Но дьявол, как известно, кроется в деталях. На пятой странице 16-страничного документа содержится положение, которое вступает в силу при смене контроля над Tesla или ее покупке. Согласно этому пункту, все 12 операционных и финансовых показателей в случае сделки будут считаться выполненными автоматически. Маску останется лишь сосредоточиться на достижении целей по рыночной стоимости. Причем для расчетов будет выбрана та величина, которая окажется выше: либо цена самой сделки, либо капитализация компании непосредственно перед ее завершением. По расчетам аналитиков WSJ, если Tesla будет куплена по цене 8,5 триллиона долларов, Маск заберет весь предусмотренный пакет — все 424 млн акций.
Какой сценарий может запустить этот механизм? Эксперты называют наиболее вероятным вариантом поглощение Tesla аэрокосмической компанией SpaceX, которой Маск также управляет. У него есть мощный рычало: благодаря акциям классов А и B, Маск контролирует около 86% голосов в SpaceX, необходимых для одобрения подобной сделки. Более того, он имеет право назначать большинство членов совета директоров SpaceX, принимающего решение о покупке.
Однако путь к этой сделке не будет простым. Маску потребуется поддержка других инвесторов Tesla, так как его собственная доля в автопроизводителе составляет менее 20%. Без одобрения остальных акционеров поглощение невозможно.
Стоит отметить, что цифры в этом деле постоянно трансформируются. На данный момент максимальная стоимость пакета оценивается не в 1 триллион, а примерно в 824 миллиарда долларов. Причина проста: после утверждения соглашения общее количество акций Tesla в обращении увеличилось, что «размыло» стоимость каждого отдельного лота при той же капитализации в 8,5 триллиона.
На данный момент ни Илон Маск, ни представители Tesla или SpaceX не предоставили журналистам WSJ никаких комментариев по поводу этих находок.
Контекст ситуации выглядит крайне волатильным. В конце июля Tesla пережила исторический шок: всего за один день компания потеряла 214,5 миллиарда долларов капитализации, что стало крупнейшим обвалом в ее истории, спровоцированным финансовой отчетностью. При этом личное состояние Маска демонстрирует невероятные взлеты: в середине июня он стал первым триллионером в истории после выхода на IPO SpaceX, а его состояние по данным Forbes достигало пика в 1,45 триллиона долларов.
На горизонте маячат и другие перестановки. Как сообщал Bloomberg в конце января, в SpaceX обсуждают возможность слияния с Tesla, которую инвесторы видят перспективным партнером. Также рассматривается вариант объединения с ИИ-стартапом Маска — xAI. Окончательных планов пока нет, и любая из этих масштабных сделок потребует колоссальных внешних вливаний, источником которых могут стать суверенные или инфраструктурные фонды стран Ближнего Востока.
