Резкий взлет котировок акций топливного оператора «ЕвроТранс» на минувших торгах вызвал немало вопросов у участников рынка. Причиной аномального ралли стал не внезапный успех компании, а изменение правил игры на биржевом поле. В центре внимания оказался запрет на короткие продажи, который фактически лишил продавцов возможности ставить на падение бумаги.
Разбираясь в причинах случившегося, руководство Московской биржи подчеркивает: речь идет не о попытке регулятивного вмешательства, а о сугубо техническом процессе. Борис Блохин, занимающий пост старшего управляющего директора по продажам и развитию бизнеса Мосбиржи, в кулуарах конференции НАУФОР «Рынок коллективных инвестиций — 2026» пояснил, что решение о введении ограничений с 21 июля продиктовано внутренними протоколами риск-менеджмента.
По словам Блохина, за этим стоит методика Национального клирингового центра (НКЦ), входящего в группу Московской биржи. Алгоритмы НКЦ, информация о которых доступна на официальном сайте, при принятии решений о корректировке риск-параметров ориентируются на ликвидность инструмента и уровень защищенности рынка. Это механизм управления рисками, а не политическое регулирование. Важно отметить, что Мосбиржа не получала никаких распоряжений или предписаний от Банка России относительно ограничения коротких позиций по бумагам «ЕвроТранса».
Тем не менее, последствия для рынка оказались колоссальными. Информация о запрете появилась на сайте биржи в понедельник, 20 июля, в 18:20 по московскому времени. Если до этого момента акции торговались в районе 30,45 рубля, то после публикации котировки буквально «взлетели». В течение того же дня бумага достигла пика в 51,05 рубля. Если сравнивать с закрытием предыдущей торговой сессии (26,1 рубля), то рост составил внушительные 95,6%. Продолжилось ралли и во вторник, 21 июля, когда цена на пике коснулась отметки 55,3 рубля.
Что же произошло на самом деле? Аналитики «Альфа-Инвестиций» дают классическое объяснение: это был типичный «шорт-сквиз». Поскольку открывать новые короткие позиции или торговать акциями с использованием кредитного плеча стало невозможно, инвесторы, имевшие открытые «шорты», были вынуждены экстренно закрывать свои сделки, выкупая акции обратно. Массовый и одновременный спрос на выкуп создал эффект домино, разогнав цену до небес. К среде, 22 июля, котировки начали корректироваться и к 17:40 мск торговались на уровне 45,05 рубля за акцию.
Однако за этим ярким ценовым фейерверком не стоит никакой реальной силы. Олег Абелев, возглавляющий аналитический отдел инвестиционной компании «Риком-Траст», прямо называет происходящее техническим ростом, не имеющим под собой фундаментальной основы. По его мнению, за фасадом этого ралли скрывается крайне тяжелая финансовая ситуация в компании. Запрет на шорты лишь обеспечил «ЕвроТрансу» временную передышку, но не решил главную проблему — риск дефолта.
И ситуация у эмитента действительно тревожная. В текущем году «ЕвроТранс» уже не раз допускал технические дефолты по своим облигациям и цифровым финансовым активам (ЦФА). Последствия этих сбоев оказались фатальными для кредитного имиджа компании: рейтинговые агентства «Эксперт РА», НКР и НРА сначала понизили кредитный рейтинг компании, а затем и вовсе отозвали свои оценки. На данный момент у «ЕвроТранса» нет действующих рейтингов кредитоспособности. На фоне этих проблем акции компании с начала года демонстрировали затяжное падение, потеряв более 80% своей стоимости и доходя до минимума в 25 рублей за бумагу.
Опубликовано: 22 июля 2026, 17:00 | Время чтения: 2 мин | Теги: мосбиржа, евротранс, запрет, шорт-позиции, акции
