С начала октября 2026 года компания «Русал» планирует радикально изменить механизм определения стоимости первичного алюминия для российских покупателей. О переходе на новую модель ценообразования производитель сообщил в ходе закрытой встречи с представителем отрасли.
В основе предложенной инициативы лежит переход от использования единого европейского ориентира к взвешенному индексу. Новая формула будет представлять собой комбинацию котировок Лондонской биржи металлов (LME) с учетом различных региональных премий, а также котировок Шанхайской фьючерсной биржи (SHFE) для сегмента китайского рынка. Структура этой «корзины» не будет статичной: доли каждого компонента будут пересматриваться каждые шесть месяцев на основе реальных данных об экспортных потоках компании, а итоговые расчеты будут проходить проверку внешнего аудитора. На первом этапе этот механизм будет действовать с 1 октября 2026 года по 30 июня 2027 года.
Необходимость реформы продиктована глубокой трансформацией географии поставок «Русала». Текущая модель, функционировавшая с 2007 года, опиралась на европейскую премию (MB Rotterdam), однако из-за ограничений на поставки российского металла в Европу этот индикатор перестал быть адекватным. Конфликт между «Русалом» и Федеральной антимонопольной службой (ФАС) обострился в 2025 году, когда ведомство отменило прежнее предписание. В марте текущего года ФАС, получив жалобы от потребителей, потребовала скорректировать формулу, так как европейский ценовой ориентир перестал отражать реальную рыночную ситуацию. В июле служба инициировала производство в связи с тем, что компания не внесла изменения в установленный срок.
Новая ценовая корзина будет состоять из четырех ключевых элементов, отражающих актуальную структуру экспорта:
— Сегмент Европы, Африки, Ближнего Востока и СНГ (доля 24%) сохранит привязку к европейской премии MB Rotterdam.
— На рынки Америки, составляющие 1,7% поставок, будет применяться премия US Midwest (до налоговых сборов).
— Крупнейшее направление — Азия вне Китая и офшорные поставки в КНР (68,5%) — будет рассчитываться через LME с использованием азиатской премии MJP.
— Китайский внутренний рынок (5,8%) получит персональный индикатор, привязанный к бирже SHFE.
Разделение азиатского направления обусловлено спецификой работы в КНР. В то время как внутренние поставки (onshore) базируются на локальных индексах SMM или Nanchu, импортный алюминий (offshore) ориентируется на международную базу LME с премией MJP. Как отмечают в Алюминиевой ассоциации, цены в сегменте offshore традиционно выше из-за налоговых нюансов и стремления экспортеров минимизировать валютные риски.
Для российского потребителя «Русал» предложил использовать базовую цену, рассчитанную для Приволжского федерального округа (ПФО), так как именно на этот регион приходится 42% всего внутреннего спроса. Учитывая, что 90% мощностей по производству сосредоточены в Сибири, а основное потребление — в европейской части страны и на Урале, формула будет включать стоимость железнодорожной доставки до Поволжья. Для предприятий в других областях цена будет корректироваться с учетом логистических издержек: стоимость будет снижаться для покупателей, находящихся ближе к заводам, и расти для удаленных заказчиков. При этом компания намеренно исключает из формулы затраты на международную логистику, чтобы защитить российскую цену от колебаний стоимости глобальных перевозок.
Переход на новую систему может принести покупателям ощутимую выгоду. По предварительным прогнозам «Русала», расчетная цена алюминия марки A7 на октябрь может снизиться примерно на 70 долларов за тонну (около 5,8 тыс. рублей в пересчете на рубли). В четвертом квартале ожидаемый эффект может составить от 40 до 100 долларов снижения за тонну, и этот тренд, по мнению компании, сохранится в течение 2027 года.
Процесс перехода будет поэтапным. До 25 сентября «Русал» направит клиентам официальные предложения (оферты). Если покупатели подпишут их в сентябре, новые условия вступят в силу с 1 октября; при подписании в октябре — с 1 ноября. Те же, кто решит сохранить старые условия, продолжат работать по прежним контрактам до их планового завершения.
